50 我們推算，「知識資產」對分析師個人的價值，取決於他們與同事之間的信息互補程 度。 筆者把這種互補性程度，通過分析師自身所專長的行業，與其同事所專長的行業之 間的經濟關聯性作出衡量，並使用「基準投入產出調查」得出的數據進行計算。我們發 現，在控制好經紀公司的其他資源的情況下，當分析師所在的行業，與同事的行業之間 的經濟聯繫更強時，分析師會發布更準確的獲利預測，提供更有利可圖的股票推薦，透 過盈利預測修正，引起投資人更大的反應。 為了強化主要發現，我們把與同事之間的經濟聯繫，分為「上游聯繫」和「下游聯繫」， 並找到了分析師所作的營收（開支）預測，受益於與同事下游（上游）聯繫對分析師表 現更好的相一致證據。我們還發現，在一位負責那些高度關聯行業的同事加入（離開） 經紀公司後，分析師的表現會提高（變壞）。 信息分享建公司競爭優勢 總的來說，我們的研究發現，那些專長熟悉更多與經濟相關行業的同事，尤其那些能夠 作出高質量研究的同事，分析師透過信息分享與協作，有更佳的績效表現。同事專長熟 悉（上下游）行業，對分析師給公司的營收（開支）作出的預測，呈現正相關，並且分 析師同其高度經濟聯繫的同事，大家傾向同時發布盈利預測的修正。此外，研究還發 現，分析師與其在經濟行業上緊密相連的同事，往往具有更高的行業專業化水平。總的 來說，研究結果表明分析師依賴組織資源，來進行高品質的研究。因此，他們的部分績 效和聲譽，不能跨僱主轉移。 我們這項研究，透過確定有助分析師績效的特定組織資源，不僅擴展了這方面的研究文 獻，還有現實層面的意義：作為行業專家，分析師可以透過與同事合作，促進跨行業的 資訊流動，從而拓寬了我們對分析師作為資訊中介角色的了解。對經紀公司類似的其他 知識密集型公司來說，我們的發現也具有務實的意義。透過鼓勵員工之間的資訊共享， 此舉有助公司創造出有利於員工績效的競爭優勢，並幫助公司留住人才。因為其員工的 績效和聲譽，是歸功於組織資源而不太容易轉移到其他僱主身上。 ［後文簡介］：下篇文章〈企業高管答間縱閃避 AI 破解財報玄機〉，作者分析上市企業 高管在財報電話會議上，應對外界發問的作答，即使回答模棱兩可，但利用人工智能算 法，能夠對這些意義含糊信息，作出有意義的解讀。反映利用人工智能算法技術，能夠 取得較過往研究更多和更新穎的見解。 2 科技與商業應用
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