51 2 科技與商業應用 ［本文摘要］：本文以標普 500 指數上市公司的財報電話會議的文本數據，對公 司高管對外界詢問財務報表問題「閃避」回答的說詞方式—「偷梁換柱」、 「轉移視線」（思想欠流暢）、「不予置評」（迴避），化成可作量度的數據，利 用 AI 算法，從中提取有財務價值的信息，把 AI 技術和資產定價結合起來進行 研究。結果發現，思想欠流暢的答話，能夠據此顯著預測到企業未來的績效， 尤其是「迴避」回答行為，更引起公司股價短期下跌。研究結果反映，隨着 AI 算法的發展和技術進步，機器不再只做一些程式化的工作，而具備更多類似人 類的智能。 美國科技巨頭 Facebook 於 2018 年 7 月底公該年二季度財報，雖然財務報告符合預期， 但在其後召開的財報電話會議上，管理層的悲觀發言訊息，令市場對該公司的未來表現 產生憂慮，使該公司股價收市大跌逾 20%。 在會議上，當被問到，該公司洩密醜聞所引起的連鎖反應對用戶的影響，Facebook 首 席運營官謝麗爾·桑德伯格（Sheryl Sandberg）表示，「GDPR（歐盟通用資料保護條 例）尚未對廣告收入產生重大影響，但我們也認識到本季度尚未完全推出，後續可能存 在更多風險」（見 CNBC 報導‧Here’s what Facebook said that spooked investors and wiped $130 billion off its market value）。 可以看到，上市企業高層在財報電話會議上，應對外界提問時所作的發言—答話是否 模棱两可、迴避問題、轉移視線，甚至索性不予評論 ......，這些訊息，投資分析師都會 作出解讀。 企業高管答問縱閃避 AI破解財報玄機 陳彥臻
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