79 再想深一層，當期的「保守」就是後期的「激進」。舉個例子，如果在上一季度期內， 加密貨幣資產價格由 6 萬元下跌至 3 萬元，資產的價值，在資產負責表的「無限期無形 資產」項目中記錄為 3 萬元，此为当期的保守。但假如資產價格在隨後的季度上升，公 司擬把下一期的盈利數目提高，企業可以把價值回升的資產，賣掉部分，把所獲得的收 益，直接計入利潤表中，餘下未賣出的加密貨幣繼續持有，於是企業便可擇機沽出，為 利潤表或公司的績效表現，注入可操作的變化彈性。 過去，也有一些企業採用類似方法。譬如買入廠房、地皮甚至物業，買入這些資產後， 這些資產升值，企業想在本季度把利潤提高，便可酌量出售部分土地或物業等，把這 些資產升值的收益，在當季度計入利潤表中。更值得指出的是，會計研究中把類似操 作稱為真實盈餘管理，因為有真實的交易而完全沒有違反會計准則，與普通的應計盈 餘管理相反。 無論如何，由於比特幣等加密貨幣資產的特殊性，價格巨大的波動性，目前在國際上通 用的主流會計准則，都把這些加密貨幣資產，列入無形資產去進行相應的會計確認，並 且需要在未來進行「減值測試」。因此，投資了加密貨幣的公司，在持有加密貨幣資產 期間，不僅不能直接在其財務報表中，體現這些加密貨幣資產價格上升所帶來的帳面收 益，而且加密貨幣資產價格下跌，對期內利潤表現產生立桿見影的影響。可以說，加密 貨幣成為藏在企業裡的財務風險。雖然其他無形資產也有類似的會計准則，但是很少有 像加密貨幣這樣有交易所提供市場價值的。所以，加密貨幣比其他無形資產對公司帶來 更大的財務風險。同樣值得注意的是，這些加密貨幣資產價格上升的變化，對該公司績 效表現所提供利潤數目變化的可操作彈性，是衡量該公司績效表現和價值一個不可忽視 的分析因素，值得投資者注視。 ［後文簡介］：下篇文章〈得益區塊鏈技術 元宇宙蓄勢待發〉，分析在區塊鏈去中心化的 技術基礎上，建立起的「元宇宙」。「元宇宙」透過虛擬實境平台，搭建起多種不同場 景，用戶以虛擬人身份，可以在這個「元宇宙」所搭建的虛擬世界中，實踐類以現實世 界裡的人類生活，如工作、遊戲、娛樂、學習和進行社交活動。「元宇宙」在區塊鏈技 術的承托下，取得發展之機。 2 科技與商業應用
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