43 談到這裏，大家需要明白，價格的形成，是由市場，或說是買賣雙方的邊際供需變化所 決定，這是經濟學的基本原理。比特幣或其他電子貨幣的價格形成或釐定，可以據此作 為考慮點，反而交易中有沒有實體商品屬次要。 過往實行金本位制度時，貨幣的背後有黃金支撑。亦即是說，這個貨幣的價值有實體 值錢的「東西」支持。但更關鍵的一點是，無論是金本位的貨幣，或者是由政府背書 的「法定貨幣」，其價值都是由供應和需求所決定，因為通過「貨幣中介」進行的交換 行為，最終是由所進行交換「物品」的供需變化所決定。舉例來說，如果某一個國家發 現了一個新金礦，意味黃金的供應量會增加，按經濟學的供應與需求原理，若大眾對黃 金的需求不變，則黃金的價格便會下跌。供應量增加，意味需求方的購買機會和選擇增 多，故可以相對較低的價錢付出購買。 當大家習慣所有「實在貨幣」或商品都有實物支撑，所買入的商品或持有的「實在貨 幣」都是可以摸得到、用得着。不過，這些商品或「實在貨幣」本身，可以是沒有交易 價值的東西。以黃金為例，有人用黃金製成飾物，掛在身上，也有個人或國家用以作為 「儲備資產」；然而想深一層，黃金的價值在於其「稀缺性」，假若黃金的供應量源源不 竭、有增無減，甚至毋須開採，唾手可得，黃金恐怕便會乏人問津，再沒有市場價值， 遑論增值。由此可見，價格的形成或釐定，最根本是由供需的邊際變化所決定，據此去 觀察比特幣價格的變化，可從中得到啟發。 推而論之，虛擬電子加密貨幣，包括比特幣，其價值定義不一定需要有「實物存在」， 比特幣這個「無形的東西」，只要有供應和需求，便有其價值存在的現實。只要有人願 意持有，也有供應一方，比特幣的市場價值就存在。 供應有上限 可保值天然屬性 先看比特幣的供應方。以一般的貨幣，無論是美元、港元、歐元，貨幣的供應方是政府 中央銀行。央行有增加發行貨幣數量的權力，像美國聯儲局在 2009 年金融海嘯後，不 斷推出多輪貨幣量化寬鬆（QE）政策，市場源源獲得巨量的流動性，美元的利率跌至 0 至 0.25 厘的極低水平，美元的價值也節節下跌。可以說，比特幣的好處，是其設計控制 了供應量。 按照比特幣的「神秘設計者」Satoshi Nakamoto（中本聰）在其經典論文《比特幣：一 種點對點的電子現金系統》（Bitcoin：A Peer-to-Peer Electronic Cash System）一文中 提出，數據塊產生速率的預期為每 10 分鐘一個，但每個數據塊中，新發行的比特幣不會 超過 50 個，這個數字每產出 21 萬個區塊就會減半，大約每4年就會發生一次。因此， 比特幣的總數量不會超過 2,100 萬個，供應量有上限。 2 網絡新天地
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