55 此外，分析師亦會根據該公司公布的最新業務發展信息，作出未來績效的估計。當今年 度的盈利出現倒退，來年度會否有所改善，或進一步下挫，分析師都會根據定量的數據 和文本分析，對該公司的價值作出客觀的評價。換言之，分析師對該公司向外所披露的 信息作出闡釋（interpretation），讓投資者掌握該公司最新的業務狀況和營運績效。 發掘更具價值隱藏信息 分析師的第二個功能作用，是發現公司沒有公開向外透露或公布的新信息。譬如，公司 雖然在進行新產品或服務的開發，但在這個開發階段往往「秘而不宣」，恐防過早洩露 風聲，會遭競爭對手先行一步，新產品失去搶佔市場先機的優勢。記得蘋果公司推出新 產品—iPad，事前也是不動聲色。誠然，這些信息無疑可視為公司的「商業秘密」。 假若蘋果公司一早向外透露會開發 ipad 這個新產品，當外界預期這個新產品在市場大受 觀迎，可以「賣個滿堂紅」，蘋果公司的價值必然會「水漲船高」，股價上升，對投資者 來說，這個開發新產品的消息當然對其投資決定大有幫助。 不過，對蘋果來說，這個「商業秘密」的消息雖然對投資者的決定有幫助，卻同樣對競 爭對手有幫助。因為競爭對手可以及早作出競爭部署，這樣一來，蘋果的新產品便有失 去佔據市場先機之虞，因而公司高層對於這類信息，包括開發新產品、取得有效提高管 理效率的新方案、開拓新市場的部署等，都不會很早向外公布，恰恰這些「隱藏信息」 對未來業績更具影響效果，這些信息就需要分析師去發現和發掘。 把握行業宏觀發展狀況 另一方面，「隱藏信息」還有一些屬於對公司是負面的信息，若向外披露後，很有可能對 公司的績效或盈利產生不利影響。上述兩種情況，都會令公司對「隱藏信息」隻口不提。 那麼，分析師又如何去發掘出這些「隱藏信息」？很顯然，分析師可以透過這家公司的 創新「專利」登記，從中作出追尋和搜索。按照該公司目前的「專利」登記，推斷出該 公司有沒有進行新產品開發，新產品是什麼等等。或者，分析師可以透過追尋與該公司 發生業務連繫的上下游公司，了解上下游公司的經營狀況，從而間接了解該公司的營運 現狀。舉例來說，與Ａ公司產品有業務連繫的下游批發商，該批發商進行了裁員，從中 也可以窺見Ａ公司的業務和盈利前景都可能有退倒之虞。 1 投資市場萬變
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